中國3月CPI升1.4%通縮壓力暫緩

2015-04-10 373

中國國家統計局周五（10日）公布最新通漲數據，2015年3月全國消費者物價指數（CPI）同比上漲1.

中國國家統計局周五（10日）公布最新通漲數據，2015年3月全國消費者物價指數（CPI）同比上漲1.4%，其中食品價格上漲2.3%。

BBC中文網報導，至於3月份全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降4.6%，這是連續37個月負增長，降幅比2月份收窄0.2個百分點，降幅亦是八個月以來首次收窄。

按行業計算，石油和天然氣開採、石油加工、有色金屬冶煉和壓延加工等三個行業出廠價格同比降幅收窄較多。

工業生產者購進價格環比下降0.3%，同比下降5.7%，降幅比2月份收窄0.2個百分點。1-3月平均，工業生產者出廠價格同比下降4.6%，工業生產者購進價格同比下降5.6%。

其實PPI自去年7月開始，跌幅已持續擴大，在今年2月份PPI下跌4.8%，創2009年以來最大跌幅。

分析

民生證券宏觀報告表示，短期隨著經濟逐步探底、豬價和油價衝擊緩解等因素的發酵，中國的通縮壓力有所緩解。但長期來看，經濟仍面臨增長動力轉換的調整壓力，通脹仍將在低位運行，不會成為掣肘貨幣寬鬆的障礙。

匯豐大中華區首席經濟學家、董事總經理屈宏斌分析指出，三月CPI錄得1.4%，吻合匯豐預期。節後食品價格回落，蔬菜供應充足及務工人員返工促進服務價格回調均拉低本月讀數。一季度CPI為1.2%，是2009年以來最低，通縮陰影仍在。

此外PPI降幅收窄至-4.6%，主要基於大宗商品價格企穩。價格環比下行壓力仍舊明顯，需求尚未企穩。

中金公司的宏觀報告指出，環比觀察CPI，中國面對通縮風險仍不容小覷。3月CPI同比上漲1.4%略高於市場1.3%的預期，較1-2月的1.1%回升0.3個百分點，反映今年春節比較後期的因素。但一季度CPI季調後季環比折年率-0.3%，顯示CPI通縮風險仍無法小覷。

中金認為投資需求弱是制約PPI同比和環比反彈高度的主要因素。3月PPI同比增速-4.6%，較2月份回升0.2個百分點，略高於市場預期的-4.8%。近期國際大宗商品價格雖有所企穩，但國內終端需求仍弱，CPI下行壓力仍存。

中國人民銀行行長周小川在上個月的海南博鰲論壇上曾警告，中國有通縮風險。

他說：「中國的通貨膨脹也是在下降，因此我們必須要謹慎、警惕看一下通貨膨脹趨勢是不是會繼續持續下去，是不是會出現這種通貨緊縮的情況。」

中國國家發改委在上月底開始已經組織11個調研組分赴全國各地展開經濟形勢調研，以便分析未來發展走勢，為制定政策做?備。

「經濟增長乏力」

中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所副所長王小魯周四在北京大學一個論壇上指出，結構失衡導致中國經濟增長乏力，而結構失衡的原因主要是體制原因。

未來幾年中國的增長率下行不可避免，未來應逐步降低投資率並提高消費率，若消費率能提高且穩定在60%左右，中國經濟增長率未來有望回到8%的水平。

王小魯建議中國在經濟增長率下行情況下，不應用傳統的刺激政策擴大投資的政策來保增長，要把未來兩三年的工作集中在推動改革和調整結構上。

他說：「哪怕經濟增速再低一點，硬著頭皮頂住，要度過艱難時刻，才能通過改革換取中長期發展。」

【圖片為資料照】